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Qual é a fórmula para calcular o valor presente líquido (VPL)?

O valor presente líquido (VPL) é um método para determinar o valor atual de todos os fluxos de caixa futuros gerados por um projeto após a contabilização do investimento de capital inicial. É amplamente utilizado no orçamento de capital para estabelecer quais projetos provavelmente gerarão o maior lucro.

A fórmula para NPV varia ligeiramente dependendo da consistência com a qual os retornos são gerados. Se cada período gera retornos em quantidades iguais, a fórmula para o valor presente líquido de um projeto é:

onde C é o fluxo de caixa esperado por período, R é a taxa de retorno exigida, e T é o número de períodos durante os quais o projeto deverá gerar receita.

No entanto, muitos projetos geram receita em taxas variáveis ​​ao longo do tempo. Nesse caso, a fórmula para NPV é:

NPV = (C para o Período 1 / (1 + R) 1) + (C para o Período 2 / (1 + R) 2). (C para o Período x / (1 + R) x) - Investimento inicial.

Em ambos os cenários, a taxa de retorno exigida é usada como a taxa de desconto para os fluxos de caixa futuros para explicar o valor do tempo do dinheiro. Nas finanças corporativas, o consenso geral é que um dólar hoje vale mais do que um dólar amanhã. Portanto, ao calcular o valor atual da renda futura, os valores que serão obtidos na estrada devem ser reduzidos para dar conta da demora. Se a taxa alvo específica não for conhecida, 10% é freqüentemente usado como a taxa de linha de base.

O NPV é usado no orçamento de capital para comparar projetos com base em suas taxas de retorno esperadas, investimento exigido e receita antecipada ao longo do tempo. Normalmente, os projetos com o NPV mais alto são perseguidos.

Por exemplo, considere dois projetos potenciais para a empresa ABC:

O Projeto X requer um investimento inicial de US $ 35.000, mas espera gerar receita de US $ 10.000, US $ 27.000 e US $ 19.000 para o primeiro, segundo e terceiro anos, respectivamente. A taxa de retorno alvo é de 12%. Como as entradas de caixa são desiguais, a segunda fórmula listada acima é usada.

VPL = $ 8,929 + $ 21,524 + $ 13,524 - $ 35,000.

O Projeto Y também requer um investimento inicial de US $ 35.000 e gerará US $ 27.000 por ano por dois anos. A taxa alvo permanece 12%. Como cada período produz receitas iguais, a primeira fórmula acima pode ser usada.

NPV = $ 45,631 - $ 35,000.

Apesar do fato de que ambos os projetos exigem o mesmo investimento inicial e o Projeto X realmente gera mais renda total do que o Projeto Y, o último projeto tem um VPL maior porque a renda é gerada mais rapidamente, o que significa que a taxa de desconto tem um efeito menor.

Cálculo de VPL para opção de moeda FOREX.

Estamos usando o produto - 7AR - Opção de taxa média para fazer a cobertura de divisas usando opções. Estamos usando 400 como tipo de cálculo. categoria de cálculo como - 013.

Taxas de juros de referência mantidas para curva de rendimento - EUR é 10% e USD 5%

O tipo de cálculo Int na curva de rendimentos é 2 Act / 360. unidade de tempo é por ano.

Início da opção 18/08/2011.

O prazo de vencimento da opção é 31/12/2011.

O valor de vencimento é vender 600,000.00 EUR para receber 480,000.00 USD.

Volatilidade na configuração - 1.

Estou tentando o cálculo do NPV para a opção no início e o sistema está me dando um valor, o que não está combinando com o que o cliente está calculando. abaixo estão os valores do log de detalhes do TPM60.

Taxa no início: 18/08/11 EUR USD 1.65000.

Valor: 600,000.00 EUR.

Valor: 990,000.00 USD (600000 * 1,65)

Riskfree IR for USD Data de início Data final IR (cc Act / 365)

18/08/2011 31/12/2011 9.9534074601233105E + 00.

18/08/2011 31/12/2011 9.9534074601233105E + 00.

Valor local 9.9000000000000E + 05.

Valor de greve 4.8000000000000E + 05.

Taxa de dividendos 5.0225042542566E + 00.

Ligue para o DueDate 31/12/11.

Strike Rte 480,000.00000.

Valor da opção 507,097.94-

Valor da opção no subjacente:

Valor 507,097.94- USD.

A partir do registro de detalhes acima, abaixo estão minhas perguntas:

que sistema de fórmula está usando para calcular a taxa spot de 1006,114.11381.

Como a volatilidade está mudando para 0.909955312?

Como o valor da opção 507,097.94 é calculado pelo sistema.

Como chegou o delta?

Alguém pode me ajudar na compreensão da lógica do cálculo acima?

Qual é a fórmula para calcular o valor presente líquido (VPL) no Excel?

O valor presente líquido (VPL) é um componente central do orçamento corporativo. É uma maneira abrangente de calcular se um projeto proposto será agregado ou não. O cálculo do VPL engloba muitos tópicos financeiros em uma fórmula: fluxos de caixa, o valor do tempo do dinheiro, a taxa de desconto ao longo da duração do projeto (geralmente WACC), valor terminal e valor de salvamento.

Este não é um tópico de iniciante, e é recomendável que leia os tópicos acima em primeiro lugar. (Para leitura relacionada, veja Quais são as desvantagens de usar o valor presente líquido como um critério de investimento?)

Valor Presente Líquido Definido.

Examinemos cada passo do VPL em ordem. A fórmula é:

Desagregado, o fluxo de caixa pós-imposto de cada período no tempo t é descontado por alguma taxa, r. A soma de todos esses fluxos de caixa descontados é então compensada pelo investimento inicial, que é igual ao VPL atual.

Qualquer NPV superior a US $ 0 é um projeto de valor agregado, mas no processo de tomada de decisão entre projetos concorrentes, aquele com o VPL mais alto é aquele que deve ser escolhido. Uma armadilha nesta abordagem é que, embora financeiramente o som do ponto de vista da teoria, um cálculo do NPV é tão bom quanto os dados que o conduzem. Cumprindo os pressupostos corretos (custos de aquisição e disposição, todas as implicações fiscais, o escopo real e o cronograma dos fluxos de caixa) é extremamente difícil. É aí que a maioria do trabalho realmente ocorre. Se você tiver os dados, conectá-lo é fácil.

Calculando o VPL no Excel.

Existem duas maneiras de calcular o VPL no Excel, um é ao usar apenas uma das fórmulas de VPL construídas, a segunda é emitir os fluxos de caixa do componente e calcular cada etapa individualmente, então usando esses cálculos para produzir o VPL.

O segundo método é preferível porque as melhores práticas de modelagem financeira exigem que os cálculos sejam transparentes e facilmente auditáveis. O problema de empilhar todos os cálculos em uma fórmula é que você não pode facilmente ver quais números vão onde, ou quais números são entradas de usuários ou codificados. O outro grande problema é que a fórmula incorporada no Excel não irá compensar o desembolso de caixa inicial. Acredite ou não, você realmente precisa adicioná-lo manualmente se você usou a fórmula embutida. É por isso que recomendamos e demonstramos a primeira abordagem.

Aqui está um exemplo simples. O que torna este exemplo simples, entre outras coisas, é que o tempo dos fluxos de caixa é conhecido e consistente (discutido mais adiante).

Assuma que uma empresa está avaliando a rentabilidade do Projeto X. O Projeto X requer US $ 250.000 em financiamento e deverá gerar US $ 100.000 em fluxos de caixa pós-impostos no primeiro ano e, em seguida, crescer em US $ 50.000 para cada um dos próximos quatro anos.

Você pode dividir um cronograma da seguinte maneira:

[Clique com o botão direito do mouse e abra a imagem em uma nova janela se difícil de ler]

Complicações de NPV.

O exemplo acima cobre todas as etapas, mas existem algumas simplificações. Em primeiro lugar, o pressuposto acima é que todos os fluxos de caixa são recebidos em um montante fixo no final do ano. Isso é obviamente irreal. No mundo real, não é provável que você apenas realize essa análise no final do ano, mas também é improvável que você receba 100% dos fluxos de caixa após impostos nessa data. (Aprenda mais fórmulas tomando o curso Excel da Investopedia online).

O método correto para corrigir o primeiro problema é criando um fator de desconto de talão (ajuste o t, em anos) pelo tempo decorrido desde o último ano concluído e o segundo problema é corrigido assumindo que os fluxos de caixa são descontados no meio do período, e não o fim. Isso melhor se aproxima da acumulação mais realista de fluxos de caixa pós-impostos no decorrer do ano. E o exemplo da criação de um talão pode ser encontrado no artigo do CAGR.

Calcule o valor presente líquido desse investimento. O valor presente líquido (VPL) é um método para determinar o valor atual de todos os fluxos de caixa futuros gerados por um projeto após a contabilização do investimento de capital inicial. Em ambos os cenários, a taxa de retorno exigida é utilizada como a taxa de desconto para os fluxos de caixa futuros para a conta.

Avaliação de Investimento - Calculando o Valor Presente Líquido.

Calcule o valor presente líquido desse investimento. Tempo é dinheiro. Quanto mais cedo você receber dinheiro de um investimento ou projeto, mais vale. Esse é o principal princípio por trás do conceito de valor presente líquido, que descontra os fluxos de caixa futuros de volta aos dólares atuais com base em seu cronograma. Como alternativa ao cálculo regular, os analistas também podem usar.

O valor presente líquido NPV é um método para determinar o valor atual de todos os fluxos de caixa futuros gerados por um projeto depois de contabilizar o investimento de capital inicial. É amplamente utilizado no orçamento de capital para estabelecer quais projetos provavelmente gerarão o maior lucro.

A fórmula para NPV varia ligeiramente dependendo da consistência com a qual os retornos são gerados. Se cada período gera retornos em quantidades iguais, a fórmula para o valor presente líquido de um projeto é :. No entanto, muitos projetos geram receita em taxas variáveis ​​ao longo do tempo. Neste caso, a fórmula para NPV é :. Em ambos os cenários, a taxa de retorno exigida é usada como a taxa de desconto para os fluxos de caixa futuros para explicar o valor do tempo do dinheiro. Nas finanças corporativas, o consenso geral é que um dólar hoje vale mais do que um dólar amanhã.

Portanto, ao calcular o valor atual da renda futura, os valores que serão obtidos na estrada devem ser reduzidos para dar conta da demora. O NPV é usado no orçamento de capital para comparar projetos com base em suas taxas de retorno esperadas, investimento exigido e receita antecipada ao longo do tempo. Normalmente, os projetos com o NPV mais alto são perseguidos. Como as entradas de caixa são desiguais, a segunda fórmula listada acima é usada. Como cada período produz receitas iguais, a primeira fórmula acima pode ser usada.

Apesar do fato de que ambos os projetos exigem o mesmo investimento inicial e o Projeto X realmente gera mais renda total do que o Projeto Y, o último projeto tem um VPL maior porque a renda é gerada mais rapidamente, o que significa que a taxa de desconto tem um efeito menor. Dicionário do termo do dia. Uma redução na porcentagem de participação de uma parcela de ações causada pela emissão Avaliações do corretor Encontre o melhor corretor para suas necessidades de negociação ou investimento Ver comentários.

Conteúdo sofisticado para consultores financeiros em torno de estratégias de investimento, tendências da indústria e educação de assessores. Uma celebração dos assessores mais influentes e suas contribuições para conversas críticas sobre finanças.

Torne-se um comerciante do dia. Qual é a fórmula para calcular o valor líquido presente NPV? Se cada período gerar retornos em quantidades iguais, a fórmula para o valor presente líquido de um projeto é: Neste caso, a fórmula para VPL é: Por exemplo, considere dois projetos potenciais para a empresa ABC: Saiba mais sobre o cálculo do valor presente líquido VAN e como a regra NPV é utilizada no orçamento de capital para comparar o esperado Saiba por que as mudanças no valor do capital circulante líquido VAN devem ser incluídas no cálculo do valor presente líquido para analisar o projeto de um projeto Como os fluxos de caixa descontados são usados ​​na criação de orçamentos de capital como parte do valor presente líquido e taxa interna Saiba como a taxa interna de retorno é usada na criação de um orçamento de capital junto com o valor presente líquido e Compreenda por que o valor do tempo do dinheiro é um conceito importante para os investidores.

Saiba quando o valor presente e os cálculos do valor futuro Saiba como a análise do fluxo de caixa descontado é utilizada para a avaliação imobiliária e os vários fatores que se destinam ao cálculo. Cálculo do valor líquido presente NPV de seus projetos de investimento usando o Excel.

A taxa de obstáculos tem dois significados. No mundo dos negócios, um negócio tipicamente toma uma decisão sobre um projeto de capital com base na abordagem do valor presente líquido. Para determinar o valor presente líquido, quando um projeto ou investimento enfrenta maiores valores de risco ou incerteza, pode ser apropriado utilizar a taxa de desconto ajustada pelo risco. O valor futuro é o valor de um ativo ou caixa em uma data especificada no futuro que seja equivalente em valor a uma soma especificada hoje.

Nós analisamos três métodos de avaliação amplamente utilizados e descobrimos como as empresas justificam os gastos. O uso da taxa interna de retorno eo valor presente líquido para avaliações de orçamento de capital geralmente terminam no mesmo resultado. Mas há momentos em que usar o VPL para descontar os fluxos de caixa faz mais sentido.

O valor presente de uma anuidade é o valor atual, montante fixo de pagamentos futuros periódicos, conforme calculado usando uma taxa específica. Os investidores usam a taxa de retorno exigida para decidir onde colocar seu dinheiro, e as corporações usam isso para decidir se devem seguir um novo projeto. O montante de dinheiro pago ou recebido no início de um projeto Uma redução na porcentagem de participação de uma ação de ações causada pela emissão de novas ações.

A diluição também pode ocorrer. Um conflito de interesses inerente a qualquer relacionamento em que se espera que uma parte atue nos outros interesses. O investimento passivo é uma estratégia de investimento que limita as ações de compra e venda.

Os investidores passivos vão comprar investimentos. Quanto vale um ativo fixo no final de seu contrato de arrendamento ou no final de sua vida útil. Se você alugar um carro por três anos, receba boletins informativos gratuitos.